Você tem um Windows e outro Linux aí certo? Qual a versão do Windows? Fique atento para a questão do UEFI, se for o seu caso e tem mito material no fórum sobre isso,
por exemplo.
Você quer manter os sistemas atuais e instalar o Ubuntu 14.10 ao lado deles, certo? Nesse caso, é uma alternativa você usar essa /dev/sda8 para essa nova versão.
Observe que você vai precisar usar a opção de instalação avançada quando for marcar a partição para formatar. Nesse caso, talvez os 15GB sejam poucos, então se você quiser, pode usar sua /dev/sda7 para ser a /home do seu novo Ubuntu também. Mas tome o cuidado de escolher um nome de usuário diferente do seu atual. E
não marque a /dev/sda7 para formatação, de forma alguma. A /dev/sda8 pode marcar para formatar.
E outra coisa, tenha sempre backups para evitar maiores danos, mas se tudo for feito com atenção, o risco de perdas é quase nulo. Mesmo assim, não abra mão dos backups.
Quanto ao grub, durante a instalação do Ubuntu 14.10, ele já vai ser instalado por cima do atual (por padrão, ele é instalado na /dev/sda, não precisa mexer nisso). Creio que vai reconhecer tudo automaticamente. Só observe que, nesse caso, quem vai gerenciar a inicialização é o Ubuntu 14.10. Mas se quiser mudar isso, basta rodar o comando na sua distro atual (se for Ubuntu ou derivado):
sudo grub-install /dev/sda && sudo update-grub
Nesse caso, o Grub volta a ser o da distro atual. O melhor é você deixar o grub do sistema que você for usar mais.