O Lubuntu instalado e atualizado usa cerca de 160 MB de memória ram, ou seja, é muitíssimo econômico e eficiente no uso da memória.
Carregando a partir de um live-iso usa 152 MB de ram.
Como seu computador tem 504 de ram, dá e sobra.
O problema é que um sistema operacional sozinho não serve para praticamente nada.
Na prática, o que serve são os aplicativos, isto é, os programas que fazem alguma coisa útil.
Atualmente a utilidade maior de um computador, em uso pessoal, é para acesso à internet.
Atualmente um computador sem acesso à internet é nada, é imprestável, ninguém quer.
Então o primeiro programa usado será um navegador de internet, possivelmente o Firefox que já vem instalado nele.
Ao usar o Firefox e abrir, por exemplo, uma janela com três abas aqui do Fórum, o consumo de ram já vai para 330 MB.
Se abrir junto uma segunda janela de um site, digamos assim, graficamente incrementado (scripts, flash,.. tipo site do Uol) o consumo já sobe para 430 MB
Ou seja, dá para usar bem, mas há que ter um certo cuidado com a quantidade de programas simultaneamente aberto, e no caso da internet, a quantidade de janelas abertas, sem o que o sistema começará a fazer troca em disco rígido e aí fica muito lento.
De qualquer maneira, como a memória ram é pouca, é imperioso criar swap em disco.
Swap é o nome no Linux da memória de troca, quando os programas não cabem mais na memória ram, o sistema começa a utilizar a memória em disco, simulando uma memória ram, tudo fica muitíssimo mais lento, mas não pára o sistema.