Olha... eu não sei... ele até pode instalar o minimo e instalar o resto mas isso será feito pelo modo texto. Precisa de um conhecimento mínimo de Linux pra executar.
Vai ter de rodar icewm ai mesmo... sem dúvida. O problema é que as facilidades do ubuntu estão atreladas ao Gnome, ou seja... as ferramentas pra configurar rede, usuários, instalar/remover programas, impressoras, serviços, etc etc etc. Se for pra usar um Linux direto na "raça" então melhor ja partir prum slackware... sei la.
A menos que ele abra o icewm mas instale as ferramentas pro gnome... ai alguém vai ter que dizer os executáveis delas e vai demorar pacas pra abrir.
Computador velho é fogo mesmo.